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12:45h. Viernes, 15 de Diciembre de 2017

El "Lunes Negro" de las finanzas internacionales: El miedo a una nueva crisis Subprime

Camilo Cornejo

Por Camilo Cornejo Orellana (Máster en Finanzas y académico de la Universidad Andrés Bello)

El denominado "Lunes Negro" de los mercados bursátiles del mundo acaecido el pasado 24 de agosto y gatillado principalmente por el hundimiento del Shanghai Composite, generó un "flash back" de la crisis del 2008, lo que llevó a la inquietud y la caída de los principales indicadores a nivel mundial. Sus efectos se dejaron sentir sobre el dólar, que inmediatamente superó la barrera de CLP$700 (la mayor devaluación de nuestra moneda local en 12 años), caída en el precio de commodities, preocupación en las inversiones sobre títulos de renta variable, fuga de capitales hacía títulos de renta fija o hacia derivados con cobertura sobre el riesgo, entre otros; pero sobre todo, el colapso del sistema en segundos. La razón: China no convence y preocupa. Sus medidas sobre inyección de liquidez al sistema bancario (USD$21.800 y USD$23.400 millones de dólares), la devaluación del yuan en búsqueda del incremento en las exportaciones y potenciar el mercado nacional generando ventajas de costos, la disminución de las tasas de interés, no han sido suficientes ni satisfactorias y las señales constantes de recesión que está enviando la nación asiática al resto del mundo son desalentadoras. La consecuencias directamente relacionadas con este acontecimiento fueron la caída de las bolsas mundiales, con una mayor exposición de nuestros valores bursátiles. ¿Los efectos sobre nosotros?, disminución del precio del cobre, lo que determinará una menor tasa de crecimiento país y con esto, de generación de proyectos futuros de emprendimiento e innovación. Así también, se producirá una reducción del presupuesto fiscal basado en exportaciones, incremento en el valor de productos importados (tecnología, commodities, etc.), los cuales se verán afectados por el alza consecutiva por sobre la barrera de los CLP$700 pesos del dólar e incremento en la volatilidad de los precios de productos previos a las fiestas patrias.

Basado en todo lo expuesto, no se posee una visión clara de lo que sucederá, pero se debe mantener la calma y tomar decisiones que busquen estabilidad, recordemos que las condiciones de la bolsas de valores determinan comportamientos estocásticos y con tendencias a la "teoría del caos", por lo cual, es poco probable comprender su comportamiento en el corto plazo. Las acciones más convenientes, deberán orientarse a la búsqueda de soluciones que disminuyan las pérdidas diarias de las inversiones.